这次交易之前，京东已经通过股权增持、团队更迭，强化对达达的掌控。

2022年，京东拿出5.46 亿美元现金及部分战略资源，增持达达，持股比例增至52%，成为第一大股东。

此后，达达原创始团队的蒯佳祺、杨骏接连退出，“京东系”高管全面接管。

在董事会主席这一关键职位上，京东先后派出京东零售CEO辛利军、集团首席财务官单甦。

达达旗下包括两个平台：达达快送、京东到家，此前相对独立运营。

今年初，刘强东定下2024年三大必赢之战，其一就是即时零售。2月，“京东小时达”对超过29元的订单进行免配送费，抢占市场。

配合这一战略，达达被进一步整合至集团生态中。

5月，达达将即时零售品牌京东小时达、京东到家，升级为统一的“京东秒送”，在京东App首页核心位置上线，在流量和曝光度上给予资源倾斜。

三个月后，达达快送更名为“达达秒送”。

刘强东调整业务，京东到家的定位从独立发展，转向承接京东的零售业务，增速惊人。

二季度，京东App内的秒送高频用户、秒送线上订单量，同比增速均超1倍。

这(zhe)也(ye)付(fu)出(chu)了(le)代(dai)价(jia)二(er)季(ji)度(du)受(shou)到(dao)免(mian)配(pei)送(song)费(fei)计(ji)划(hua)的(de)影(ying)响(xiang)京(jing)东(dong)秒(miao)送(song)的(de)收(shou)入(ru)为(wei)9(9)1(1)2(2)4(4)亿(yi)元(yuan)同(tong)比(bi)下(xia)滑(hua)超(chao)四(si)成(cheng)

受此拖累，达达的营收下滑9.5%至23.5亿元，是近5年来首次收入下滑。

2

对标闪购

按照刘强东的想法，达达要扛起京东即时零售的大旗，并非易事。

8月，达达换帅，郭庆出任董事会主席。他于4月加入京东担任集团顾问，此前为美团最高决策机构S-team成员。

郭庆 来源：网络

在一次内部封闭会议中，达达被要求对标美团闪购。后者为美团旗下即时零售平台，据估算，2023年其GTV可能超过2000亿元，相当于京东到家的2.5倍。

达达早期的路线是做商超零售O2O平台，品类集中在医药、3C电子、商超等，后来向全品类延伸。

从业务上看，当前的达达，确实在指向美团的腹地。

“餐饮重点客户业务，是今年的重中之重。”达达管理层表示，餐饮、饮料、超市等按需外卖服务的需求仍在快速增长。

二季度，达达的连锁商户业务，整体收入同比增长近50%，其中餐饮连锁商户的净收入增长近80%，新店数量同比增长超过一倍。

在京东App内的京东秒送专区，瑞幸、库迪、蜜雪冰城、挪瓦咖啡等茶饮品牌入驻，以“9块9免运费”抢夺用户。

达达外送则承担对外拓展的任务，除了承接麦当劳、瑞幸等连锁商家订单外，还承接了抖音平台餐饮商家的配送需求。

上半年，达达秒送的收入大增五成至26亿元，在总收入中的占比提升至54%。

餐(can)饮(yin)的(de)毛(mao)利(li)率(lv)较(jiao)低(di)却(que)是(shi)一(yi)个(ge)刚(gang)需(xu)高(gao)频(pin)品(pin)类(lei)达(da)达(da)可(ke)以(yi)借(jie)此(ci)获(huo)取(qu)更(geng)多(duo)用(yong)户(hu)提(ti)升(sheng)活(huo)跃(yue)度(du)庄(zhuang)帅(shuai)指(zhi)出(chu)

即时配送赛道虽然火爆，受制于高昂的履约成本，赚钱不易。背靠京东的商流，达达却一直亏损。一天之计在于晨，每日早起多用功，强筋壮骨，活血炼筋，将来才能在这苍莽山脉中有活命的本钱。

上市4年，达达尚未实现年度盈利。

截(jie)至(zhi)9(9)月(yue)1(1)8(8)日(ri)百(bai)亿(yi)营(ying)收(shou)的(de)达(da)达(da)市(shi)值(zhi)为(wei)2(2)4(4)亿(yi)元(yuan)只(zhi)剩(sheng)上(shang)市(shi)时(shi)的(de)十(shi)分(fen)之(zhi)一(yi)就(jiu)财(cai)务(wu)而(er)言(yan)京(jing)东(dong)和(he)沃(wo)尔(er)玛(ma)均(jun)损(sun)失(shi)惨(can)重(zhong)“族长爷爷，这就是你十几年来研究的神秘骨力量”群孩子双眼放光，与不久前兴趣缺缺的样子截然不同。

3

股权出清

沃尔玛从达达撤退，是基于自身形势所做的权衡。

原本，全球零售巨擘、中国电商巨头、即时零售新锐，三方搭台，唱的是一出多赢的戏码。

沃尔玛牵手刘强东时，就战略投资达达5000万美元。2018年，沃尔玛又与京东一起，投资达达，掏出3.2亿美元。

达达奔赴美股IPO之时，沃尔玛作为基石投资者，认购3000万美元，持股上升增至10.7%，成为达达第二大股东。

真金白银表明合作诚意，沃尔玛看重的，是达达的末端配送能力。当然，也有强到难以想象的人类，媲美其他物种的绝顶战力，神威无匹，可称之为人族天骄。

借助达达“仓拣接配”一体化的全链路履约服务，沃尔玛及旗下山姆得以有效解决SKU多且复杂、周末波峰明显等痛点，实现整体履约效能和平均拣货人效增长。

来源：网络

比如，山姆联合达达，共建前置仓“山姆云仓”，推出服务的前3年，单仓日均配送订单量较上线初期增长超10倍。

刻下，电商“基建”逐渐运转成熟，沃尔玛密集调整战略，一边大幅收缩传统大卖场，一边重金押注山姆的发展。

对于沃尔玛来说，与达达乃至京东的捆绑关系，不再具有必要性。

山姆在华加速扩张，沃尔玛也着急用钱。

截至7月底，沃尔玛全球的现金88亿美元，较年初减少10亿美金。

清理达达的股权投资，沃尔玛多少可腾挪出点资源，投向“沃尔玛购物广场和山姆会员商店”等他处，且此举与其清仓京东，战略上是一致的。

庄帅认为，沃尔玛不再持股，达达可选择更多的超市业态。

于达达而言，它的未来，更多要由刘强东团队来操心了。

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