斑马消费 杨伟
在外界看来不务正业地卖酱酒，却被王朝酒业视作增加收入和提升规模的“救命稻草”。在染指酱酒前几天，公司还在江苏成立了主营黄酒和陈皮酒的合资公司。
过不了多久，铭刻“王朝”品牌的酱酒、黄酒和陈皮酒，会相继摆上柜台。
如(ru)果(guo)考(kao)虑(lv)到(dao)当(dang)下(xia)白(bai)酒(jiu)存(cun)量(liang)时(shi)代(dai)以(yi)及(ji)酒(jiu)类(lei)疲(pi)软(ruan)的(de)消(xiao)费(fei)环(huan)境(jing)王(wang)朝(chao)酒(jiu)业(ye)此(ci)番(fan)跨(kua)界(jie)卖(mai)酒(jiu)并(bing)不(bu)算(suan)是(shi)个(ge)很(hen)好(hao)的(de)时(shi)机(ji)这(zhe)不(bu)仅(jin)涉(she)及(ji)各(ge)种(zhong)资(zi)源(yuan)的(de)投(tou)入(ru)还(hai)牵(qian)扯(che)到(dao)自(zi)身(shen)资(zi)金(jin)的(de)规(gui)划(hua)到(dao)头(tou)来(lai)砸(za)下(xia)大(da)笔(bi)真(zhen)金(jin)白(bai)银(yin)能(neng)不(bu)能(neng)砸(za)出(chu)个(ge)大(da)水(shui)花(hua)还(hai)得(de)两(liang)说(shuo)面部很平，只有一只竖眼，开合间像是一道金色的闪电划过，犀利慑人。
“开启酒的王朝，成就我的王朝”，这一次能行吗？
逆势染酱
酱酒还有机会吗？在王朝酒业看来，值得一试。
上周五，王朝酒业（00828.HK）公告披露，旗下全资子公司王朝酿酒和贵州国威酒业达成合作，将在酱酒主产地贵州仁怀设立合资企业，由王朝酿酒出资5100万元并持股51%，贵州国威酒业持股出资4900万元，持股49%。
据悉，合资公司性质为白酒产品贸易企业，将根据业务需要向贵州国威酒业下单白酒产品生产订单。
国威酒业是贵州当地规模性酒企，年产能8000吨。3年前，曾与水井坊（600779.SH）筹划设立合资企业后被终止。
锚定酱酒产能只是王朝酒业的第一步。第二步，是在合资公司成立9个月内，促使第三方（主要是王朝酿酒的重点经销商）收购国威酒业持有合资公司39%的股权。合资公司成立第一年，免费使用“王朝”商标，其后按销售额1%支付商标许可费。
据公告，王朝酒业此次染酱，产品已经定型，即漢、唐、宋、明4款。公开报道显示，这四款产品中的王朝酱酒·漢，每瓶定价在2000元左右。
公告披露了王朝酿酒向国威酒业采购金额：2025年-2027年，采购年度上限（不含增值税）分别为3000万元、4000万元和5000万元。
在(zai)业(ye)内(nei)人(ren)士(shi)看(kan)来(lai)白(bai)酒(jiu)告(gao)别(bie)高(gao)增(zeng)长(chang)时(shi)代(dai)行(xing)业(ye)将(jiang)持(chi)续(xu)面(mian)对(dui)诸(zhu)多(duo)挑(tiao)战(zhan)王(wang)朝(chao)染(ran)酱(jiang)并(bing)非(fei)好(hao)时(shi)机(ji)可(ke)王(wang)朝(chao)酒(jiu)业(ye)认(ren)为(wei)这(zhe)符(fu)合(he)公(gong)司(si)十(shi)四(si)五(wu)规(gui)划(hua)发(fa)展(zhan)计(ji)划(hua)重(zhong)点(dian)围(wei)绕(rao)酒(jiu)类(lei)产(chan)业(ye)链(lian)上(shang)下(xia)游(you)实(shi)现(xian)产(chan)业(ye)资(zi)源(yuan)横(heng)向(xiang)和(he)纵(zong)向(xiang)整(zheng)合(he)战(zhan)略(lve)
在成立酱酒合资企业前两天，公司已通过王朝酿酒和酒中先在江苏成立合资企业，主要在东台市生产和销售黄酒和陈皮酒等产品。“太阳初升，万物初始，生之气最盛，虽不能如传说中那般餐霞食气，但这样迎霞锻体自也有莫大好处，可充盈人体生机。
所图为何
王朝酒业是中国老牌葡萄酒企业之一，但相比张裕和长城，市场上的声量并不强。这一次，公司同时踏进酱酒和黄酒领域，更多的考虑是，多元化提升业务规模和品牌影响力。
2024年上半年，公司实现营业收入约1.35亿港元，归母净利润1851.0万港元，同比分别增长6%和73%。当期，葡萄酒销量约520万瓶，较上年同期增加约20万瓶。
可在公司管理层看来，上述成绩与年初目标还有一定差距。
自2012年起，王朝酒业连续亏损8年，甚至不惜将酒堡以及一些设施卖掉减轻压力，才得以在2020年成功扭亏。
期间，公司还遭到匿名举报信，质疑财务造假，因此停牌长达6年之久，上市地位岌岌可危。
扭亏之后，王朝酒业逐渐走上正轨。2021年-2023年，归母净利润分别实现3281.1万港元、1633.3万港元和2133.8万港元。一声凶戾的禽鸣自高天传来，穿金裂石，竟源自那片乌云，细看它居然是一只庞大到不可思议的巨鸟，遮天蔽月，长也不知多少里。
老牌葡萄酒企业
在国产葡萄酒行业，王朝酒业没有张裕丰厚的历史积淀，却是国内制造业中首家中外合资企业。
上世纪80年代，法国人头马集团通过设备入股，天津农场用厂房入股，二者合资成立王朝酒业。
“王朝”二字来自于美国影片《豪门恩怨》中的“DYNASTY”，对应“王朝”，又有自古葡萄出汉宫的中文典故。
有了人头马的背书，巅峰时期，在华东市场，王朝就是国产葡萄酒的代名词。2005年，公司登陆港股，与张裕、长城同为国产葡萄酒行业三大品牌。不过，公司的面临的市场环境已经开始严峻且复杂。
当时，世界葡萄酒行业年销售规模增速不到1%，而在中国市场年增速15%以上。庞大的市场以及消费潜力，让国外葡萄酒厂商垂涎三尺。
公司上市当年，恰逢进口葡萄酒关税正式下调，大量质优价廉的国外葡萄酒涌进国内市场，国产厂商经受巨大的市场冲击。
王朝酒业营收规模由2006年的11.14亿港元降至2016年4.52亿港元，归母净利润由盈利1.14亿港元变为亏损1.10亿港元。
2(2)01(1)7(7)年(nian)中(zhong)国(guo)葡(pu)萄(tao)酒(jiu)市(shi)场(chang)已(yi)开(kai)始(shi)走(zou)下(xia)路(lu)中(zhong)国(guo)酒(jiu)业(ye)协(xie)会(hui)数(shu)据(ju)显(xian)示(shi)2(2)01(1)6(6)年(nian)至(zhi)2(2)02(2)3(3)年(nian)葡(pu)萄(tao)酒(jiu)行(xing)业(ye)销(xiao)售(shou)规(gui)模(mo)一(yi)路(lu)下(xia)行(xing)由(you)4(4)6(6)4(4)5(5)4(4)亿(yi)元(yuan)降(jiang)至(zhi)9(9)09(9)亿(yi)元(yuan)
2023年，行业头部张裕A（000869.SZ）营收规模仅43.85亿元，是其营收巅峰2011年的7成，归母净利润5.32亿元，不及2011年的3成。当年，除张裕、王朝酒业、中葡股份（现中信尼雅）盈利外，威龙股份、莫高股份以及ST通葡均亏损。
在此期间，王朝酒业持续寻找新的突破口，2020年涉足烈酒行业，并推出多款白兰地产品，另外，通过发展新酒类饮品业务增加收入。
除此之外，公司加强布局宁夏和新疆两大葡萄酒产区，位于宁夏贺兰山的天夏酒庄一期已在今年第三季度完全竣工，年产能约5000吨。
