但是从营收表现看，森麒麟三季度营收同比增速仅1.1%，为年内新低。此外，关税、国际贸易摩擦和汇率波动等风险也不容忽视。

百亿富豪秦龙被立案调查

监管三令五申之下，上市公司董监高违规炒股、短线交易仍时有发生，森麒麟董事长秦龙便是其中一例。

近日，森麒麟公告披露，11月29 日，公司实控人、董事长秦龙收到中国证监会出具的《立案告知书》，根据相关法律法规，中国证监会决定对秦龙因涉嫌短线交易予以立案。

秦龙的短线交易发生在今年4月份。根据公告，今年4月19日，秦龙曾卖出其持有的3.05万张“麒麟转债”。

森麒麟表示，鉴于公司当前经营状况及发展态势良好，未来发展可期，但是受到二级市场多种因素的影响，公司股票及可转债价值被严重低估。作为公司实控人、董事长，基于对公司未来发展前景的信心及对公司价值的高度认可，秦龙又于2024年7月3日、7月4日分别买入约10.33万张、5.72万张公司可转债。截至2024年7月4日，秦龙合计持有公司“麒麟转债”16.04万张。

但这样的操作，却构成了短线交易，因为秦龙上述卖出及买入公司“麒麟转债”的时间间隔未超过6个月。

9月6日，森麒麟发布公告，秦龙就该违规事项致歉，称其本次短线交易行为不存在主观故意，主要系对相关法律法规认识不够清晰，不存在利用短线交易谋求利益的目的，未发生敏感期内或因获悉内幕信息而交易公司可转债的情况。秦龙已充分认识到本次违规事项的不当性，对因此造成的不良影响致以诚挚的歉意。

同时，秦龙已承诺自买入上述可转债之日起12个月内不以任何方式卖出其持有的16.04万张“麒麟转债”，并已将上述交易所得的11.78万元全数上缴公司。

不过，秦龙致歉后仍被证监会立案，还因此事被交易所通报批评。深交所表示，由于买入和卖出“麒麟转债”的时间间隔不足六个月，秦龙的行为构成了短线交易，深圳证券交易所纪律处分委员会审议通过，决定对秦龙给予通报批评，并将其违规行为记入上市公司诚信档案。

履历显示，秦龙1965年出生，中国国籍，无境外永久居留权，大专学历。有关秦龙早年的经历，公开信息并不多。据媒体报道，秦龙从80年代末起即从事橡胶及轮胎贸易业务，橡胶贸易量自2000年开始曾在国内市场名列前茅。

秦龙还陆续代理过黄海轮胎、双钱轮胎、玲珑轮胎、米其林、优科豪马、马牌等国内外轮胎品牌，开拓和储备了以欧美市场为主的高性能及大尺寸轮胎销售渠道。

2007年，青岛森麒麟轮胎股份有限公司成立，秦龙向半钢子午线轮胎制造产业转型，此后又进入航空轮胎领域。

但在发展过程中，“森麒麟轮胎”与“米其林轮胎”读音相近，森麒麟因此一度惹上了官司。

中国网财经在一篇报道中指出，森麒麟与米其林曾经旷日持久的商标名誉诉讼一度上到最高人民法院，2015年12月30日才以森麒麟及其关联公司森泰达停止侵权行为且同向米其林集团赔偿经济损失及合理开支共计45万元的结果尘埃落定。院内的灶台前，陶罐内白色汁液沸腾，奶香扑鼻，他正在熬煮兽奶，此外不时将一些药草等投放进去，以木勺慢慢搅动。

其中当时被告之一的森泰达，据悉早在2006年至2009年就是米其林公司轮胎产品经销商，后于2011年森泰达相关资产被森麒麟收购整合。天眼查App显示，2024年1月3日退出前，秦龙在近20年的时间里为森泰达集团有限公司的大股东。

2020年，森麒麟成功在A股上市。而秦龙的大量财富，正是来源于其持有的上市公司股份。同花顺iFinD显示，截至2024年10月28日，秦龙持有森麒麟41.88%的股份，目前对应市值约110亿元。

海外市场“闷声发大财”

雷(lei)达(da)财(cai)经(jing)梳(shu)理(li)发(fa)现(xian)海(hai)外(wai)市(shi)场(chang)在(zai)森(sen)麒(qi)麟(lin)的(de)经(jing)营(ying)格(ge)局(ju)中(zhong)占(zhan)有(you)重(zhong)要(yao)位(wei)置(zhi)其他人也都露出异色，眼神火热，但很快又都熄灭了眸中的火焰，那种东西不是他们能得到的，远在山脉最深处，没人进的去。

公司作为最早一批出海胎企，早在2014在泰国投资建设年产 1000万条半钢胎基地，并于次年实现泰国工厂第一条高性能半钢子午线轮胎的下线。

财报显示，公司泰国二期“森麒麟轮胎（泰国）有限公司年产 600万条高性能半钢子午线轮胎及200万条高性能全钢子午线轮胎扩建项目”已于去年投产运行。

有分析认为，对于轮胎企业来说，出海是最佳选择。轮胎行业具有全球化特征，全球化销售、全球化采购，因此海外建厂能规避关税，且盈利能力强，效益远高于国内的工厂。

以泰国为例，根据东北证券研报，2024年1月美国对泰国半钢胎反倾销税行政复议终裁结果，森麒麟泰国工厂获得1.24%的单独税率，为泰国同业出口美国税率最低的企业。泰国工厂产品约 80%出口美国，税率下调后公司产品定价有望提升。

同时，目前泰国工厂贡献了公司大部分的营收和利润。财报显示，森麒麟泰国2023年收入43.5亿元，净利润8.5亿元，净利率高达19.54%，远超国内项目的盈利能力。

财报称，森麒麟(秦国)作为公司核心海外基地、公司重要的盈利引擎，本报告期伴随泰国二期项目的陆续投产放量影响，产销量同比增幅较大。

对于全球化布局，森麒麟有着更大的野心。根据公司披露，目前正在加快推进 “森麒麟（摩洛哥）年产1200万条高性能轿车、轻卡子午线轮胎项目”，稳步推进“西班牙年产1200万条高性能轿车、轻卡子午线轮胎项目”，以及非洲及欧洲的新产能规划。

海外扩张中森麒麟还制定了“833plus”战略规划：计划用 10 年左右时间在全球布局 8 座数字化智能制造基地（中国 3 座，泰国 2座，欧洲、非洲、北美各 1 座），同时实现运行3座研发中心（中国、欧洲、北美）和3座用户体验中心，plus 是指择机并购一家国际知名轮胎企业。

根据11月28日披露的投资者交流内容，公司摩洛哥1200万条轿车、轻卡轮胎产能项目已进入试运行阶段，预计2025年有望大规模放量，目前公司主要从泰国工厂和摩洛哥工厂向美国市场销售轮胎。

同花顺iFinD显示，2022年、2023年及2024年上半年，公司出口及境外收入占比分别为87.85%、86.87%和89.09%。近期在互动平台上公司透露，目前公司产品向美国市场销量占比在40%左右。

不过，海外市场虽然是一块大蛋糕，但在国际贸易格局变幻莫测的今天，可能面临着诸多经营风险。国金证券研报提示称，公司可能的风险包括原材料价格大幅波动、新增产能释放不及预期、国际贸易摩擦、海运费价格波动、人民币汇率波动和“双反”税率波动。

三季度营收增速降至个位数

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今年前三季度，公司实现营业收入63.4亿元，同比增长10.42%；归母净利润17.26亿元，同比增长73.72%。

其中在第三季度，公司营业收入为22.3亿元，同比增长1.13%；归属于上市公司股东的净利润达到6.5亿元，较上年同期增67.48%。而在二季度，公司营收增速尚有6.16%，但也远低于一季度的27.6%。

值得关注的是，盈利能力不错的森麒麟，分红却没那么大方，甚至引发投资者在互动平台上问询。数据显示，2020年A股上市以来，公司累计现金分红4次，分红率为13.08%。

此外，今年以来，森麒麟总经理林文龙以及员工持股平台进行了数轮减持。

10月23日，公司披露，公司董事、总经理林文龙在10月22日、23日两天之内完成了此前披露的减持计划，套现约0.87亿元。

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